欧洲资产在国债 美国资产在股市 中国资产在楼市

      货币货币的本质是什么？在1971年之前会有黄金，是不是？黄金是个东西，黄金是一个实实在在的物的东西，你不能凭空凭想象，凭承诺就造出空间来吧。所以你的货币扩张是有一个硬锚的，他把你牵制住了，你的货币扩张是你无法扩张，对吧？

你扩张多了就是泡沫是吧？比如说你家里存的，比如说100万亿的黄金，现在你发了200万一个货币，那么你其中就有100万就是泡沫，

人家不知道，将来人家知道了到你那去取，你就泡沫就破灭了，所以在这个意义上来讲，你在金本位时代或者就硬锚货币时代，你货币扩张，货币基础扩张，你是会有泡沫有风险的，是要有事儿的。

    但是1971年之后，黄金非货币化了，那么取代黄金的就是大国的主权，比如美国，将来我们人民币也会成为主权货币、大国的主权或者主权信用，我希望听众们仔细想想这个事。正因为他是这个是不是意味着你印多少钞票？都不会违约。你不会违约，你借多少钱都不违约，只要你的债务是用你的本币计价的，你印多少钱都不会违约。考虑起来了。人家说你印那么多钞票，借了那么多债，你会不会出现通胀？你这个货币是主权信用，你只要管控好货币基础不当数，你的产能在持续扩张，你就不是跟着他匹配这一块扩张，你就根本不需要担心高通胀，你根本不需要关心。

刚才其实我讲到了一个老龄化的工业化国家，产能是过剩的，老龄化有什么造成的？人的需求是没错的，因为老去就不错了，欲望在降低。所以老龄化的工业化社会，它在经济上在金融上取得这样的特征，总需求增速变慢，总供给持续保障，所以它的通胀根本起不来，印多少钞票都起不来，你说印钞票印去哪里了，印的钞票都进入资产权，哪些资产在不同的国家是不同的资产？在欧洲哪些资产就是是在？是国债。在美国这些资产市场是股票，在中国资产主要是是房地产主要取决于各个经济体里边，各个社会的它的法律体系和政治体系里边对哪一类资产的权益进行最有效的保护。在中国社会对债权和股权的保护是相当弱的，所以过剩的流动性是，投不投资股票和在投资上投资房子，因为房产是中国的民法体系，最有效保护的私有财产，实际上是最有效保护制度。那么当然随着新证券法出台是吧？我相信对各种操控的惩罚越来越到位，我相信我们我们的股票将来总观点有一个有一个转折点，从此之后我们对股权的所有权的这样一个保护将会非常有效，从此中国的公司也将会获得长期投资价值