申购提醒||航新转债申购价值分析

航新转债债券评级：AA-,发行规模：2.5亿，转股价值：106.12，溢价率：5.77%，无担保，转股价值一般，信用评级好

（图片来源于：集思录）

公司主营：公司是国内主营航空机载设备研制及航空维修服务的供应商。公司于1994 年创立，以航电设备维护起家，目前公司主要从事航空飞机的维修保障(涵盖基地、航线、飞机内饰、飞机喷涂等)、机载设备加改装、测试设备研制等服务，是国内首批获得民航局维修许可证的民营航空维修企业2019 年公司设备研发与航空维修服务板块营收占比分别达到20%和78%，分业务来看：1)航空机载设备：目前公司机载设备系统的核心产品包括飞行参数及语音记录系统、直升机健康监测系统(HUMS)、自动测试设备(ATE)等，下游面向飞机总装单位和科研单位，其中飞行参数记录系统在国内直升机领域市占率较高，不过近年来受到下游客户内部结构调整影响，公司装备采购进度有所拖延;2)航空维修服务：公司原主要从事传统部件附件维修，服务于国内外飞机使用单位综合上述给予：积极申购，预计中签率在0.003附近